¿Por qué baja el precio de Bitcoin? Qué lo mueve y qué no

Ideas clave

• El precio de Bitcoin baja cuando los vendedores superan a los compradores al precio actual. Las razones habituales son las ventas forzosas por apalancamiento, la retirada de los activos de riesgo, las malas noticias, los fallos de plataformas de intercambio (exchanges), las ventas de grandes tenedores y el miedo que se retroalimenta.
• El apalancamiento convierte los movimientos pequeños en rápidos: las posiciones con dinero prestado se cierran automáticamente, y esas ventas empujan el precio aún más abajo.
• La explicación de un titular suele ser una suposición. Normalmente actúan varias causas a la vez.
• El calendario de emisión, el calendario del halving y la propia red rara vez explican una caída concreta.
• Esta página no menciona niveles de precio ni predice una recuperación ni una nueva caída. Antes de reaccionar a una caída, comprueba la causa, el plazo y tu propio plan.

¿Por qué baja el precio de bitcoin?

El precio baja cuando más gente quiere vender que comprar al precio actual, de modo que los vendedores aceptan ofertas más bajas hasta que los compradores se animan a entrar. Cada operación tiene un comprador y un vendedor, así que «más vendedores» significa, en realidad, que en ese momento los vendedores tenían más prisa que los compradores.

Bitcoin lo refleja enseguida porque se negocia a todas horas en muchas plataformas, sin campana de cierre. Además, su oferta no puede reaccionar a la demanda, así que cualquier cambio de la demanda se nota en el precio. ¿Por qué es Bitcoin tan volátil? ¿Y puede alguien predecir una caída? trata esas razones estructurales.

Este artículo se centra en los desencadenantes: qué suele poner a los vendedores en primera fila y cómo distinguir cuál estás viendo. No puede decir qué ocurrirá después, porque nadie puede.

¿Cuáles son las causas habituales de una caída?

La mayoría de las caídas se deben a un puñado de causas que a menudo se solapan. La tabla muestra cómo actúa cada una y qué aspecto suele tener.

¿Cómo provocan caídas bruscas el apalancamiento y las liquidaciones?

Apalancamiento significa operar con dinero prestado, y cuando el precio se mueve en contra de una posición apalancada, la plataforma la vende automáticamente, lo que puede empujar el precio a la baja y desencadenar la siguiente oleada de ventas. Esa cadena suele llamarse cascada de liquidaciones.

Veamos un ejemplo inventado con números redondos. Un operador aporta 1000 dólares estadounidenses de su propio dinero para controlar una posición de 5000 dólares estadounidenses. Una caída de aproximadamente una quinta parte borraría el depósito, así que la plataforma cierra la posición antes de llegar a ese punto, vendiendo al precio que ofrezca el mercado.

Ahora imagina miles de posiciones como esa alcanzando sus límites en la misma hora. Las ventas forzosas se encuentran con el mismo grupo reducido de compradores, el precio baja y más posiciones cruzan su propio límite. Nadie eligió vender a ese precio; lo decidieron las reglas del préstamo. Futuros de Bitcoin explicados describe cómo funcionan estos contratos y sus reglas de margen.

¿Cómo afectan los tipos de interés y las condiciones del mercado a Bitcoin?

Muchos operadores tratan el bitcoin como un activo de riesgo, así que cuando el dinero se encarece o los inversores se vuelven cautelosos, las ventas pueden alcanzarlo junto con las acciones y otras posiciones de riesgo. Bitcoin no paga intereses, de modo que cuando los activos más seguros ofrecen más rentabilidad, mantenerlo cuesta más en ingresos a los que se renuncia.

El vínculo es laxo, no mecánico. A veces bitcoin se mueve con las bolsas y a veces no, y los críticos señalan que ambos pueden caer a la vez en periodos de tensión. Trata como una teoría cualquier afirmación de que una noticia de un banco central o un dato económico «causó» una caída en un día concreto. ¿Es Bitcoin una buena inversión? trata el argumento de la diversificación.

¿Qué tipos de noticias provocan una caída?

Las noticias provocan caídas cuando hacen que los compradores estén menos dispuestos a pagar el precio actual o que los vendedores tengan más ganas de salir. Ejemplos típicos son una norma restrictiva, un hackeo, el fallo de una empresa que custodia monedas de sus clientes o un rumor sobre cualquiera de estos hechos.

Dos episodios muy conocidos muestran el patrón. A principios de 2014, Mt. Gox, entonces uno de los mayores exchanges de bitcoin, suspendió las retiradas y, a finales de febrero, solicitó protección por quiebra en Japón. En noviembre de 2022, el exchange FTX congeló las retiradas y solicitó la quiebra en Estados Unidos, y los precios de las criptomonedas cayeron con fuerza en esos mismos días. The Altruists en Netflix repasa los hechos de FTX y lo que enseñan.

El daño llega de dos formas. El precio cae, lo que afecta a todos. Y los clientes que dejaron monedas en la plataforma que falló pueden perder el acceso a ellas, una pérdida que nada tiene que ver con el precio. Cómo elegir un exchange de criptomonedas: una lista de comprobación de seguridad y El poder de la autocustodia abordan ese segundo riesgo.

¿Mueven el precio las ventas de grandes tenedores y mineros?

Pueden hacerlo, cuando la cantidad en venta es grande en comparación con los compradores disponibles en ese momento. El caso más evidente es un gran tenedor que lanza una orden enorme. Otras ventas son menos visibles: los mineros que venden monedas para pagar la electricidad y los equipos, y los fondos que tienen que entregar monedas cuando muchos inversores reembolsan sus participaciones, un mecanismo que explica ETF de Bitcoin: qué son y qué significan para los inversores. Las empresas que tienen bitcoin y deben deuda también pueden verse empujadas a vender, como describe Empresas con bitcoin en tesorería.

Una advertencia: que una moneda se mueva en el libro de cuentas público no equivale a que se esté vendiendo. Los tenedores mueven monedas entre sus propias carteras (wallets) continuamente, y un titular sobre una «transferencia de ballena» puede resultar ser exactamente eso.

¿Por qué las caídas se retroalimentan?

Las caídas se retroalimentan porque los precios a la baja cambian lo que siente la gente, y lo que siente cambia lo que hace. Los compradores recientes que ahora pierden dinero pueden vender para frenar el malestar. Otros venden para no ser los últimos en salir. Los titulares suben de tono y reaparecen preguntas como la de ¿Está muerto Bitcoin?

La negociación a todas horas contribuye a ello. Una noticia que llega un domingo por la noche lo hace con las bolsas cerradas, así que bitcoin suele ser el primer lugar donde aparece una reacción.

¿Qué no suele explicar una caída?

Unas pocas explicaciones populares rara vez dan cuenta de una caída concreta.

El calendario de emisión. Las monedas nuevas se emiten a un ritmo fijo y público, y las fechas de los halvings se conocen con años de antelación. Un calendario que no cambió ese día no puede explicar una caída ese día. ¿Qué es el halving de Bitcoin? explica qué altera el suceso y qué no.

Un fallo de la red. Bitcoin sigue produciendo bloques cuando su precio cae. Si muchos mineros se apagan, los bloques pueden ralentizarse hasta que se ajusta la dificultad, pero eso es una consecuencia del precio, no una señal de que el sistema se haya roto.

La razón del titular. Los periodistas necesitan una causa antes de la noche, mientras que compradores y vendedores no presentan sus motivos. Varias cosas ocurren a la vez y el titular elige una. Trátala como una hipótesis, no como un hallazgo.

¿Cómo debes leer una caída?

Lee una caída con tres comprobaciones: la causa, el plazo y tu propio plan.

1. La causa. ¿La caída es específica de bitcoin o también caen otros mercados? ¿Implica un fallo o un hackeo en una plataforma que usas? Si es así, es una cuestión de custodia, así que consulta directamente la página oficial de estado de la empresa, nunca a través de un enlace de un mensaje. ¿Parece que se están deshaciendo posiciones apalancadas? Compara más de una fuente fiable y trata las explicaciones de las redes sociales como suposiciones.

2. El plazo. Una caída de horas, una de meses y una de años son situaciones distintas. Un gráfico más largo muestra lo grande que es la oscilación en comparación con las anteriores, pero no lo que viene después. «Siempre vuelve a subir» y «nunca lo hará» son afirmaciones que nadie puede sostener. Si bitcoin se recuperará de una caída determinada es algo que se desconoce.

3. Tu plan. Pregúntate qué decidiste antes de la caída: para qué es el dinero, cuándo podrías necesitarlo, cuánto podrías perder sin sufrir un perjuicio y si algo de él es prestado. Si nunca lo decidiste, una caída es un mal momento para improvisar. Algunas personas compran una cantidad fija a intervalos regulares para que ningún día concreto obligue a decidir, como explica ¿Qué es el DCA (promedio de costes)?, aunque eso no descarta las pérdidas. «Comprar en la caída» es un eslogan, no un plan, porque nadie sabe dónde acaba una caída hasta que ya ha terminado.

Este sitio no puede decir si debes comprar o vender, porque la respuesta depende de tu situación. Un profesional financiero cualificado puede ayudarte. Si lo básico todavía te resulta nuevo, la ruta de aprendizaje Empieza aquí enumera las guías esenciales por orden.

Las caídas también traen estafas: mensajes que afirman que tu cartera está «en peligro», falsas alertas de exchanges y ofertas para «recuperar» fondos perdidos. Estafas comunes con Bitcoin y cómo reconocerlas enumera los patrones.

Qué leer a continuación

• ¿Por qué es Bitcoin tan volátil? ¿Y puede alguien predecir una caída?: las razones estructurales por las que oscila el precio.
• ¿Qué es el DCA (promedio de costes)? Cómo funciona con Bitcoin: comprar a intervalos regulares y lo que eso no hace.
• ¿Es Bitcoin una buena inversión? Cómo pensar en ello sin exageraciones: las preguntas que conviene hacerse antes de poner dinero.
• Cómo elegir un exchange de criptomonedas: una lista de comprobación de seguridad: cómo juzgar una plataforma antes de depositar.