Por que o preço do Bitcoin cai? O que o move e o que não move

Ideias principais

• O preço do Bitcoin cai quando os vendedores superam os compradores ao preço atual. Os motivos comuns são vendas forçadas por alavancagem, um recuo de ativos de risco, más notícias, falhas de corretoras (exchanges), grandes detentores vendendo e um medo que se alimenta de si mesmo.
• A alavancagem transforma pequenos movimentos em movimentos rápidos: posições feitas com dinheiro emprestado são encerradas automaticamente, e essas vendas empurram o preço ainda mais para baixo.
• A explicação de uma manchete costuma ser um palpite. Em geral, várias causas atuam ao mesmo tempo.
• O cronograma de oferta, o calendário do halving e a própria rede raramente explicam uma queda específica.
• Esta página não cita níveis de preço e não prevê recuperação nem nova queda. Antes de reagir a uma queda, verifique a causa, a escala de tempo e o seu próprio plano.

Por que o preço do bitcoin cai?

O preço cai quando mais pessoas querem vender do que comprar ao preço atual, então os vendedores aceitam ofertas de compra mais baixas até que os compradores apareçam. Toda negociação tem um comprador e um vendedor, então “mais vendedores” significa, na prática, que os vendedores tinham mais pressa que os compradores naquele momento.

O Bitcoin mostra isso rapidamente porque é negociado dia e noite em muitas plataformas, sem sino de fechamento. Sua oferta também não consegue reagir à demanda, então qualquer mudança na demanda aparece no preço. Por que o Bitcoin é tão volátil? E alguém consegue prever uma queda? trata dessas razões estruturais.

Este artigo olha para os gatilhos: o que costuma colocar os vendedores na frente e como saber qual deles você está vendo. Ele não pode dizer o que acontece em seguida, porque ninguém pode.

Quais são as causas habituais de uma queda?

A maioria das quedas vem de um punhado de fatores que muitas vezes se sobrepõem. A tabela mostra como cada um funciona e como costuma aparecer.

Como a alavancagem e as liquidações causam quedas bruscas?

Alavancagem é negociar com dinheiro emprestado, e, quando o preço se move contra uma posição alavancada, a plataforma a vende automaticamente, o que pode empurrar o preço para baixo e disparar a próxima onda de vendas. Essa cadeia costuma ser chamada de cascata de liquidações.

Eis um exemplo inventado, com números redondos. Um operador coloca US$ 1.000 (dólares americanos) de dinheiro próprio para controlar uma posição de US$ 5.000. Uma queda de cerca de um quinto apagaria o depósito, então a plataforma encerra a posição antes desse ponto, vendendo ao preço que o mercado oferecer.

Agora imagine milhares de posições assim chegando aos seus limites na mesma hora. As vendas forçadas encontram o mesmo conjunto restrito de compradores, o preço cai, e mais posições cruzam seus próprios limites. Ninguém escolheu vender àquele preço; foram as regras do empréstimo. Futuros de Bitcoin explicados: como funcionam e para que servem descreve como esses contratos e suas regras de margem funcionam.

Como os juros e as condições de mercado afetam o Bitcoin?

Muitos operadores tratam o bitcoin como um ativo de risco, então, quando o dinheiro fica mais caro ou os investidores ficam cautelosos, a venda pode alcançá-lo junto com as ações e outras posições de risco. O Bitcoin não paga juros, então, quando ativos mais seguros oferecem mais renda, mantê-lo custa mais em renda abdicada.

A ligação é frouxa, não mecânica. Às vezes o bitcoin se move com as bolsas de valores e às vezes não, e os críticos observam que os dois podem cair juntos em períodos de estresse. Trate qualquer afirmação de que uma notícia de banco central ou um dado econômico “causou” uma queda em um dia específico como uma teoria. O Bitcoin é um bom investimento? Como pensar no assunto sem exageros trata do argumento da diversificação.

Que tipos de notícia provocam uma queda?

Uma notícia provoca queda quando deixa os compradores menos dispostos a pagar o preço atual ou os vendedores mais ansiosos para sair. Exemplos típicos são uma regra restritiva, um ataque hacker, a falha de uma empresa que guarda moedas de clientes ou um boato sobre qualquer um desses.

Dois episódios bem conhecidos mostram o padrão. No início de 2014, a Mt. Gox, então uma das maiores corretoras (exchanges) de bitcoin, suspendeu os saques e, no fim de fevereiro, entrou com pedido de proteção por falência no Japão. Em novembro de 2022, a corretora FTX congelou os saques e pediu falência nos Estados Unidos, e os preços das criptomoedas caíram forte nos mesmos dias. The Altruists na Netflix: a série sobre a FTX e o que o colapso ensina trata dos fatos da FTX e do que eles ensinam.

O estrago vem de duas formas. O preço cai, o que atinge todo mundo. E os clientes que deixaram moedas na plataforma que faliu podem perder o acesso a elas, uma perda sem relação com o preço. Como escolher uma corretora de criptomoedas: uma lista de verificação de segurança e O poder da autocustódia tratam desse segundo risco.

Grandes detentores e mineradores vendendo movem o preço?

Podem, quando o valor à venda é grande em comparação com os compradores disponíveis naquele momento. Um grande detentor colocando uma ordem enorme é o caso óbvio. Outras vendas são menos visíveis: mineradores vendendo moedas para pagar eletricidade e equipamentos, e fundos que precisam entregar moedas quando muitos investidores convertem suas cotas em dinheiro. Empresas que mantêm bitcoin e têm dívidas também podem ser pressionadas a vender.

Um alerta: uma moeda que se move no livro-razão público não é o mesmo que uma moeda vendida. Os detentores movem moedas entre as próprias carteiras (wallets) o tempo todo, e uma manchete sobre uma “transferência de baleia” pode acabar sendo exatamente isso.

Por que as quedas se alimentam de si mesmas?

As quedas se alimentam de si mesmas porque preços em queda mudam o que as pessoas sentem, e o que elas sentem muda o que fazem. Compradores recentes que agora estão perdendo dinheiro podem vender para cortar o sofrimento. Outros vendem para não serem os últimos a sair. As manchetes ficam mais barulhentas, e perguntas como a de O Bitcoin está morto? O que essa afirmação significa e como avaliá-la reaparecem.

A negociação sem pausa soma-se a isso. Uma notícia que chega em um domingo à noite chega com as bolsas de valores fechadas, então o bitcoin costuma ser o primeiro lugar em que uma reação aparece.

O que normalmente não explica uma queda?

Algumas explicações populares raramente dão conta de uma queda específica.

O cronograma de oferta. As moedas novas são emitidas a uma taxa fixa e pública, e as datas dos halvings são conhecidas com anos de antecedência. Um cronograma que não mudou naquele dia não pode explicar uma queda naquele dia. O que é o halving do Bitcoin? Datas, história e o que muda explica o que o evento altera e o que não altera.

A rede falhando. O Bitcoin continua produzindo blocos quando o preço cai. Se muitos mineradores desligam suas máquinas, os blocos podem ficar mais lentos até a dificuldade se ajustar, mas isso é consequência do preço, e não um sinal de que o sistema quebrou.

O motivo da manchete. Os repórteres precisam de uma causa até o fim do dia, enquanto compradores e vendedores não registram seus motivos. Várias coisas acontecem ao mesmo tempo, e a manchete escolhe uma. Trate-a como uma hipótese, não como uma conclusão.

Como ler uma queda?

Leia uma queda com três verificações: a causa, a escala de tempo e o seu próprio plano.

1. A causa. A queda é específica do bitcoin, ou outros mercados também estão caindo? Envolve uma falha ou um ataque hacker em uma plataforma que você usa? Se sim, isso é uma questão de custódia, então confira a página oficial de status da empresa diretamente, nunca por um link recebido em uma mensagem. Parece posições alavancadas sendo desfeitas? Compare mais de uma fonte confiável e trate as explicações nas redes sociais como palpites.

2. A escala de tempo. Uma queda ao longo de horas, uma ao longo de meses e uma ao longo de anos são situações diferentes. Um gráfico mais longo mostra o tamanho da oscilação em comparação com as anteriores, mas não o que vem a seguir. “Ele sempre volta” e “ele nunca vai voltar” são afirmações que ninguém consegue sustentar. Se o bitcoin vai se recuperar de uma determinada queda, ninguém sabe.

3. O seu plano. Pergunte o que você decidiu antes da queda: para que serve o dinheiro, quando você pode precisar dele, quanto poderia perder sem prejuízo e se parte dele é emprestado. Se você nunca decidiu, uma queda é um péssimo momento para improvisar. Algumas pessoas compram um valor fixo em intervalos regulares para que nenhum dia isolado force uma decisão, como explica O que é DCA (custo médio)? Como funciona com o Bitcoin, embora isso não elimine a possibilidade de perdas. “Comprar na queda” é um slogan, não um plano, porque ninguém sabe onde uma queda termina até que ela acabe.

Este site não pode dizer se você deve comprar ou vender, porque a resposta depende da sua situação. Um profissional financeiro qualificado pode ajudar. Se o básico ainda é novidade, a trilha Comece aqui lista os guias principais em ordem.

As quedas também trazem golpes: mensagens dizendo que sua carteira está “em risco”, alertas falsos de corretoras e ofertas para “recuperar” fundos perdidos. Golpes comuns com Bitcoin e como reconhecê-los lista os padrões.

Leia a seguir

• Por que o Bitcoin é tão volátil? E alguém consegue prever uma queda?: as razões estruturais das oscilações de preço.
• O que é DCA (custo médio)? Como funciona com o Bitcoin: comprar em intervalos regulares e o que isso não faz.
• O Bitcoin é um bom investimento? Como pensar no assunto sem exageros: as perguntas a fazer antes de colocar dinheiro.
• Como escolher uma corretora de criptomoedas: uma lista de verificação de segurança: como avaliar uma plataforma antes de depositar.