O que é DCA (custo médio)? Como funciona com o Bitcoin

Ideias principais

• O custo médio em dólar (DCA) consiste em investir o mesmo valor em dólares em intervalos regulares, seja qual for o preço. Ele distribui o momento das compras e não prevê nem supera o mercado.
• Um valor fixo em dólares compra mais unidades quando o preço está baixo e menos quando está alto, então o seu custo médio por unidade fica igual ou abaixo da média simples dos preços.
• Ele pode ajudar com a disciplina e com a pressão de escolher o momento certo. Não garante lucro nem protege contra prejuízo.
• Pesquisas sobre mercados de ações tradicionais frequentemente concluíram que um aporte único, investido de uma só vez, se saiu melhor mais vezes do que o contrário. É uma conclusão geral sobre ações, não sobre o bitcoin.
• Muitas compras pequenas significam mais taxas e mais registros. Nunca peça dinheiro emprestado para comprar. Isto é conteúdo educativo, não é aconselhamento financeiro.

O que é custo médio em dólar (DCA)?

Custo médio em dólar (DCA, de dollar-cost averaging) é uma forma de investir na qual você aplica o mesmo valor em dólares em intervalos regulares, seja qual for o preço no dia. Pode ser US$ 50 por semana ou US$ 200 por mês (dólares americanos).

Se você contribui para um plano de aposentadoria oferecido pelo seu empregador a cada pagamento recebido, já faz algo parecido: um valor fixo ou uma porcentagem entra a cada período de pagamento, seja qual for o desempenho do mercado. Com o bitcoin, a mesma ideia costuma ser chamada de compra recorrente.

O DCA diz respeito ao momento das compras. Ele não resolve se o bitcoin tem lugar nas suas finanças, e O Bitcoin é um bom investimento? Como pensar no assunto sem exageros trata dessa questão sem respondê-la, porque a resposta depende de você.

Como o custo médio em dólar funciona com o bitcoin?

Como você gasta um valor fixo em dólares, cada compra adquire mais bitcoin quando o preço está baixo e menos quando está alto. O seu custo médio por unidade é puxado para os preços mais baixos.

Veja um exemplo. Os números são inventados, não são preços do bitcoin e não dizem nada sobre o que o bitcoin fará. Suponha que você invista US$ 100 em cada uma de quatro datas (US$ 400 no total, em dólares americanos inventados) em um ativo cotado por unidade. A tabela compara esse plano com colocar todos os US$ 400 na primeira data, em três trajetórias de preço fictícias.

Trajetória inventada	Preços nas quatro datas	Unidades de quatro compras de US$ 100	Valor delas no último preço	Aporte único de US$ 400, valor no último preço
A: cai e depois se recupera	US$ 20, US$ 10, US$ 25, US$ 20	24	US$ 480	US$ 400
B: sobe	US$ 20, US$ 20, US$ 25, US$ 25	18	US$ 450	US$ 500
C: cai	US$ 20, US$ 10, US$ 5, US$ 4	60	US$ 240	US$ 80

Na trajetória A, o plano comprou 10 unidades na data barata e terminou à frente do aporte único. Seu custo médio foi de cerca de US$ 16,67 por unidade (US$ 400 divididos por 24), abaixo da média simples dos quatro preços, US$ 18,75.

Na trajetória B, o aporte único saiu na frente, porque mais dinheiro foi investido antes da alta. Na trajetória C, as duas abordagens perderam dinheiro. O plano comprou mais unidades à medida que o preço caía e, mesmo assim, terminou bem abaixo dos US$ 400 investidos.

Nenhuma trajetória é uma previsão. O bitcoin pode ser comprado em frações, então a mesma aritmética vale com valores pequenos, como explica Quantos satoshis tem um bitcoin?

Em que o DCA ajuda?

Ele ajuda principalmente no comportamento. Três benefícios são citados com frequência:

• Disciplina. Um cronograma transforma a compra em hábito, em vez de uma série de decisões tomadas quando as manchetes estão barulhentas.
• Menos pressão para acertar o momento do mercado. Ninguém consegue escolher de forma confiável o melhor dia para comprar, e as oscilações de preço do bitcoin tornam a tentação forte. Por que o Bitcoin é tão volátil? explica de onde vêm as oscilações.
• Menos arrependimento. Uma compra feita logo antes de uma queda pode ser dolorosa. Distribuir as compras reduz a chance de que tudo tenha caído no pior momento, e também no melhor.

O que o DCA não faz?

Ele não garante lucro e não protege você de prejuízo. A trajetória C acima mostra por quê: distribuir as compras muda os pontos de entrada, não o risco do ativo. Se o preço cai e nunca se recupera, o plano termina com prejuízo.

Ele também não diz qual é o melhor dia ou intervalo. Semanal não é melhor que mensal de nenhuma forma que alguém possa saber de antemão; por isso, ajustar as compras às suas datas de pagamento é uma escolha prática, não mágica. E ele pode custar mais em taxas, como explica uma seção adiante.

Investir um aporte único é melhor do que o DCA?

Em pesquisas sobre mercados de ações tradicionais, investir um aporte único logo de início muitas vezes se saiu melhor do que distribuí-lo, mais vezes do que não, mas não em todos os períodos. A explicação usual é que os mercados tenderam a subir ao longo do tempo, então o dinheiro que fica esperando de fora perdeu, mais vezes, parte de uma alta do que evitou uma queda.

Essa é uma conclusão geral sobre mercados de ações e dados do passado. Ela não diz o que vai acontecer com o bitcoin, cujo histórico é muito mais curto e cujo preço oscilou muito mais. As trajetórias A e B mostram que qualquer uma das abordagens pode sair na frente, e ninguém sabe de antemão qual.

A comparação também pressupõe que você tenha um aporte único. Se você ganha dinheiro aos poucos, comprar em parcelas é simplesmente a forma como o dinheiro fica disponível. Para quem tem uma quantia grande, a escolha depende em parte de quanto arrependimento a pessoa conseguiria suportar, e um profissional financeiro qualificado pode ajudar a avaliar isso.

Como configurar compras recorrentes de bitcoin?

A maioria das corretoras (exchanges) permite agendar uma compra recorrente: você escolhe um valor, uma frequência e uma forma de pagamento, e a plataforma compra no prazo. Algumas contas de corretoras de valores (brokers) oferecem o mesmo para cotas de fundos, incluindo ETFs (fundos de índice negociados em bolsa) de Bitcoin à vista onde a corretora os oferece.

Uma rotina simples é esta:

1. Escolha a plataforma com cuidado. O registro, a forma como ela guarda os ativos dos clientes e a facilidade de saque importam. Como escolher uma corretora de criptomoedas traz uma lista de verificação.
2. Escolha uma forma de pagamento. Uma transferência bancária e um cartão de débito podem custar valores diferentes.
3. Defina o valor e o intervalo.
4. Decida onde as moedas vão ficar. Deixá-las na plataforma significa confiar nela, e Como comprar e proteger Bitcoin trata das opções.

Você pode pausar ou encerrar um cronograma a qualquer momento. Desconfie de quem entrar em contato oferecendo “automatizar” seus investimentos, um robô de negociação (trading bot) ou retornos garantidos.

Como as taxas afetam muitas compras pequenas?

Cada compra pode ter o seu próprio custo, então mais compras podem significar mais taxas no total. Os custos costumam vir como uma taxa de negociação, um spread (a diferença entre o preço de compra e o de venda) e, às vezes, uma cobrança fixa por transação, que pesa mais em uma compra pequena do que em uma grande.

Aqui vai uma taxa inventada, usada apenas para mostrar a aritmética. Suponha que uma plataforma cobrasse uma tarifa fixa de US$ 1 por compra. Em uma compra de US$ 100, isso é 1%, e em uma compra de US$ 10, é 10%. As estruturas de taxas reais variam, então confira a página de taxas da sua plataforma.

Mover as moedas para a sua própria carteira (wallet) acrescenta outro custo. As taxas de rede dependem do tamanho da transação em dados, e não do valor enviado, então sacar valores pequenos repetidas vezes custa proporcionalmente mais. Taxas do Bitcoin detalha os dois tipos de taxas.

Como o DCA é tratado nos impostos dos Estados Unidos?

Nos Estados Unidos, cada compra recorrente é, em geral, uma aquisição própria, com data e base de custo (cost basis) próprias. Comprar bitcoin com dólares e mantê-lo geralmente não é um evento tributável. Vendê-lo, trocá-lo ou gastá-lo depois geralmente é.

Ainda nos Estados Unidos, dois pontos práticos decorrem disso. O tempo em que você mantém uma moeda pode ser diferente de uma compra para outra. E, quando você vende parte do que possui, quais compras contam como as vendidas depende do método usado e do que as regras permitem, o que é técnico e mudou ao longo do tempo. Um cronograma de compras semanais também gera um longo histórico, então exporte os extratos da sua plataforma regularmente e guarde-os.

Para o caso dos Estados Unidos, o irs.gov, site do IRS (o órgão tributário dos EUA), traz as orientações atuais. As regras tributárias dependem do seu país; um profissional tributário qualificado pode aplicá-las à sua situação.

Quanto investir a cada vez?

Escolha um valor que você poderia perder por completo sem mudar seus planos, depois de cobertas as contas essenciais, a reserva de emergência e eventuais dívidas. Um profissional financeiro qualificado pode ajudar você a chegar a esse valor.

Nunca peça dinheiro emprestado para comprar. O dinheiro emprestado continua gerando juros enquanto o preço cai e pode transformar uma queda em uma decisão forçada. Um valor menor, que você consiga manter durante um mercado em queda, é mais útil do que um valor grande que você cancelaria em pânico.

Se o básico ainda é novidade, a trilha Comece aqui apresenta os guias principais em ordem.

Leia a seguir

• O Bitcoin é um bom investimento? Como pensar no assunto sem exageros: as perguntas a fazer antes de colocar dinheiro.
• Por que o Bitcoin é tão volátil? E alguém consegue prever uma queda?: o que move o preço e por que é difícil escolher o momento.
• Taxas do Bitcoin: taxas da corretora versus taxas da rede: o que cada compra e cada saque podem custar.