O que é o halving do Bitcoin? Datas, história e o que muda

Ideias principais

• O halving é um evento programado no código do Bitcoin que reduz pela metade, a cada 210.000 blocos, o bitcoin novo pago aos mineradores por bloco.
• Quatro halvings já aconteceram, em novembro de 2012, julho de 2016, maio de 2020 e abril de 2024, e a recompensa hoje é de 3,125 bitcoins por bloco.
• O halving é o mecanismo que faz valer o limite de 21 milhões: cada período cria metade das moedas do período anterior.
• Ele não muda a meta de dez minutos por bloco nem o funcionamento da dificuldade de mineração.
• O que os halvings fazem com o preço é debatido, e ninguém consegue dizer. Este artigo não faz previsões.

O que é o halving do Bitcoin?

O halving do Bitcoin é um evento pré-programado que reduz pela metade a recompensa que os mineradores ganham por cada novo bloco. Ele ocorre a cada 210.000 blocos. Com cerca de um bloco a cada dez minutos, isso dá aproximadamente quatro anos entre um halving e outro.

A regra faz parte do software do Bitcoin desde a primeira versão. Ninguém agenda um halving nem vota nele, e nenhuma empresa pode adiá-lo. Todo nó da rede conhece a altura do bloco em que a recompensa cai, e um minerador que reivindicasse mais do que o permitido teria o bloco rejeitado. Se você quer entender o básico de como blocos e mineradores se encaixam, comece por Como funciona o Bitcoin?

Por que o halving existe?

O halving existe para liberar bitcoin novo de forma gradual e encerrar a emissão em um total fixo. Quando a rede foi lançada, em 2009, cada bloco criava 50 bitcoins novos. Em vez de manter esse ritmo para sempre, o projeto o reduz pela metade em um cronograma, de modo que cada período de quatro anos cria metade das moedas do anterior.

Essas quantidades somam um limite. O primeiro período de 210.000 blocos produziu 10,5 milhões de bitcoins, o seguinte cerca de 5,25 milhões, depois cerca de 2,625 milhões, e assim por diante, com cada etapa valendo metade da anterior. A soma fica um pouco abaixo de 21 milhões. As últimas frações serão emitidas por volta de 2140, e O que é Bitcoin? explica por que o limite é central para o desenho do projeto.

Compare isso com uma moeda cuja oferta é definida por formuladores de política. O caminho da oferta do Bitcoin é conhecido de antemão e não depende do julgamento de ninguém, e esse é o principal motivo pelo qual as pessoas o descrevem como previsível. Se isso é uma vantagem é uma questão de opinião, tratada em Por que o Bitcoin tem valor?

Os quatro halvings até agora

O Bitcoin já teve quatro halvings. Cada um é um fato do registro público: as alturas de bloco são exatas, e o mês é aquele em que o bloco foi encontrado.

Halving	Altura do bloco	Mês	Recompensa por bloco depois
Primeiro	210.000	novembro de 2012	25 bitcoins
Segundo	420.000	julho de 2016	12,5 bitcoins
Terceiro	630.000	maio de 2020	6,25 bitcoins
Quarto	840.000	abril de 2024	3,125 bitcoins

Antes do primeiro, a recompensa era de 50 bitcoins por bloco. No quarto halving, aproximadamente 94% de todos os bitcoins que algum dia existirão já tinham sido emitidos, o que significa que a maior parte do cronograma já se cumpriu e os halvings restantes liberam quantidades progressivamente menores.

O quinto halving ocorre no bloco 1.050.000. Se os blocos continuarem chegando no ritmo de dez minutos, ele é esperado por volta de abril de 2028, embora os tempos reais de bloco variem e a data possa se mover em dias ou semanas. Para qualquer halving, inclusive os projetados, o Explorador do halving e da oferta de Bitcoin permite informar um ano ou uma altura de bloco e ver a recompensa e a quantidade emitida até então. A tabela acima é um resumo, e a ferramenta traz o cronograma completo.

O que um halving muda para os mineradores?

Um halving corta pela metade, da noite para o dia, a parte de moedas novas na renda do minerador. Os mineradores ganham duas coisas por bloco: o subsídio, que é o bitcoin recém-emitido, e as taxas de transação das transações contidas naquele bloco. A cada halving, o subsídio cai pela metade, enquanto as taxas não são afetadas.

Isso pressiona as margens. Um minerador cujos custos eram administráveis antes pode de repente descobrir que a eletricidade e o hardware consomem a maior parte da renda. O que acontece depois depende de vários fatores ao mesmo tempo, incluindo o preço do bitcoin na época, a eficiência das máquinas, o custo da energia e o volume de receita com taxas. Mineradores menos eficientes podem desligar suas máquinas, e os mais eficientes tendem a continuar. A mineração de Bitcoin por dentro detalha essa economia.

O ponto de longo prazo é que o subsídio continua encolhendo em direção a zero. Com o tempo, os mineradores dependerão apenas das taxas. Se essas taxas serão suficientes para manter a rede segura é uma das questões realmente em aberto sobre o desenho do Bitcoin, e a resposta só será conhecida no futuro.

O que o halving não muda?

O halving muda a recompensa e nada mais no protocolo. Vale esclarecer três mal-entendidos comuns.

Tempo de bloco. A rede busca um bloco a cada dez minutos, aproximadamente. A dificuldade se ajusta a cada 2.016 blocos, mais ou menos, para manter esse ritmo à medida que mineradores entram ou saem. Quando a recompensa cai pela metade, o intervalo-alvo continua o mesmo. Pode haver alguma lentidão se os mineradores desligarem máquinas, mas o ajuste de dificuldade a corrige.

O limite total. O halving não altera o limite de pouco menos de 21 milhões. Ele é o mecanismo que o produz.

Transações e taxas. Sua capacidade de enviar bitcoin e a taxa que você paga dependem da demanda da rede e do espaço nos blocos, não da recompensa. Veja Taxas do Bitcoin para entender como as taxas funcionam.

Outro ponto é que o halving não é uma surpresa. O momento dele é público desde que o software foi lançado, e qualquer pessoa pode calcular o cronograma futuro. Isso é muito diferente de um anúncio de política pontual.

Os halvings afetam o preço?

Ninguém consegue dizer, e este site não faz previsões de preço. A oferta que os mineradores adicionam por dia de fato cai em um halving, e as pessoas debatem como isso interage com a demanda. Mas os halvings são bem conhecidos com antecedência, os mercados reagem a muitas coisas ao mesmo tempo, e só quatro aconteceram. Quatro eventos, cada um cercado por condições diferentes, não bastam para estabelecer uma regra.

Se você ouvir uma afirmação confiante de que um halving levará a determinado resultado de preço, trate-a como discurso de vendas. O Bitcoin é volátil, e decisões sobre dinheiro devem se basear na sua própria situação e na orientação de um profissional qualificado. A história dos eventos anteriores está em A história do Bitcoin.

Perguntas frequentes sobre o halving

É um “halving” do preço ou das moedas que as pessoas possuem? Nenhum dos dois. Ele reduz pela metade apenas o bitcoin novo emitido aos mineradores por bloco. As moedas existentes e os saldos não são tocados.

O halving acontece em uma data específica? Ele está atrelado a um número de bloco, não a uma data do calendário. A altura do bloco é fixa, então a data no calendário é uma estimativa até que o bloco seja de fato encontrado.

O halving pode ser alterado? Tecnicamente, qualquer regra pode ser alterada se os participantes da rede concordarem em adotar um novo software. Na prática, o cronograma permanece intocado desde 2009, e mudar as regras de oferta seria altamente controverso.

Está começando agora? A trilha Comece aqui lista os guias principais em ordem.

Leia a seguir

• Explorador do halving e da oferta de Bitcoin: a recompensa e a oferta para qualquer ano ou altura de bloco.
• A mineração de Bitcoin por dentro: como os mineradores ganham dinheiro e por que o halving importa para eles.
• Taxas do Bitcoin: o que os mineradores recebem além do subsídio.
• A história do Bitcoin: os marcos que cercam cada halving.
• Quantos bitcoins faltam para minerar? O limite de 21 milhões explicado: como os halvings se somam até o limite.
• Hash rate e dificuldade de mineração do Bitcoin explicados: os números que definem o ritmo da mineração.
• Quanto tempo leva para minerar um bitcoin?: por que a mineração solo leva tanto tempo.
• Quando é o próximo halving do Bitcoin? Data estimada e o que muda: o quinto halving.