Bitcoin ou altcoins: qual é a diferença?

Ideias principais

• “Altcoin” significa qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin. A palavra vem de “alternative coin” (moeda alternativa), e a categoria é enorme e muito heterogênea.
• Os principais tipos são plataformas de contratos inteligentes (smart contracts), stablecoins, meme coins, moedas focadas em privacidade, tokens de corretora ou de utilidade e forks do Bitcoin. Cada um tem um objetivo e riscos diferentes.
• O Bitcoin é a rede mais antiga e mais testada, com limite fixo de 21 milhões, prova de trabalho, nenhuma empresa emitindo a moeda e um design deliberadamente simples. Muitas altcoins fazem outras escolhas.
• Os riscos que aparecem com mais frequência nas altcoins incluem projetos que fracassam, propriedade concentrada, controle por um grupo pequeno, negociação com pouca liquidez, golpes e regulação pouco clara.
• Este guia não recomenda nem classifica nenhuma moeda. Um roteiro perto do final ajuda você a pesquisar qualquer moeda por conta própria.

O que é uma altcoin?

Altcoin é qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin. A palavra é a abreviação de “alternative coin” (moeda alternativa) e abrange desde redes grandes e antigas até projetos criados na semana passada.

O rótulo diz o que uma moeda não é e não diz nada sobre a qualidade dela. “Altcoin” é tão amplo quanto a palavra “empresa”: inclui negócios sólidos e empresas de fachada, e você não consegue julgar uma antes de saber de qual se trata. Por essa definição, o Ethereum, o Bitcoin Cash e os tokens atrelados ao dólar, conhecidos como stablecoins, são todos altcoins, embora sejam coisas muito diferentes.

Uma distinção relacionada é a que separa moeda (coin) de token. Uma moeda funciona na sua própria blockchain (cadeia de blocos), enquanto um token é emitido sobre uma blockchain já existente, em geral por meio de um contrato inteligente. As pessoas costumam chamar os dois de altcoins.

Quais são os principais tipos de altcoins?

As altcoins se dividem em grandes tipos, agrupados pelo que se pretende que façam. Os grupos se sobrepõem, e uma mesma moeda pode se encaixar em vários.

Tipo	Para que serve	O que observar
Plataformas de contratos inteligentes	Redes que executam programas para que desenvolvedores criem aplicativos, tokens e serviços de empréstimo	Software complexo tem mais pontos sujeitos a bugs; as regras de oferta e de taxas variam
Stablecoins	Tokens projetados para acompanhar uma moeda, em geral o dólar americano	Qualidade das reservas, falha do emissor, perda da paridade (peg), congelamento
Meme coins	Moedas criadas como piada ou em torno da cultura da internet, muitas vezes sem função prática	Valor movido em grande parte pela atenção; quedas bruscas são comuns
Moedas focadas em privacidade	Moedas projetadas para ocultar remetente, destinatário ou valor mais do que o Bitcoin	Algumas plataformas e reguladores as tratam com cautela extra, então a disponibilidade pode ser limitada
Tokens de corretora (exchange) ou de utilidade	Tokens emitidos por uma empresa ou plataforma para taxas, descontos ou acesso a um serviço	O valor está ligado ao destino e às decisões de uma única empresa
Forks do Bitcoin	Moedas separadas que copiaram ou se dividiram a partir do código ou da cadeia do Bitcoin	Confusão de nomes; em geral, redes menores

Alguns tipos têm explicação própria aqui. Bitcoin ou Ethereum trata da plataforma de contratos inteligentes mais conhecida, e O que é uma stablecoin? trata dos tokens atrelados ao dólar. O que é Bitcoin Cash? examina o fork mais conhecido, e Forks do Bitcoin mostra como surgem os forks e as divisões.

O Bitcoin é pseudônimo, e não anônimo, como explica O Bitcoin é privado? O que as transações revelam, e essa lacuna é o motivo de existirem moedas focadas em privacidade.

Como o Bitcoin se diferencia da maioria das altcoins?

O Bitcoin se diferencia na idade, na regra de oferta, no lançamento, no controle e na simplicidade. Muitas altcoins fazem escolhas diferentes em cada um desses pontos, e nenhuma escolha serve para todas as finalidades.

Idade e histórico. O Bitcoin funciona desde janeiro de 2009, o que o torna a rede de criptomoeda mais antiga e a mais estudada. Seu design central nunca sofreu um ataque bem-sucedido, embora bugs tenham sido encontrados e corrigidos. Um longo histórico é evidência, não garantia.

Oferta. O limite de 21 milhões do Bitcoin está definido no software, e a emissão segue um cronograma público, como mostra Quantos bitcoins faltam para minerar? As altcoins vão de limites fixos a emissão sem fim definido, e algumas políticas de oferta podem ser alteradas por um grupo pequeno.

Lançamento. Não houve venda de tokens para o Bitcoin. As moedas entraram em circulação pela mineração, aberta a qualquer pessoa que executasse o software. Muitas altcoins começaram com moedas reservadas para fundadores, investidores iniciais ou uma empresa. Algumas não.

Quem controla. Nenhuma empresa ou fundação emite o bitcoin, e a identidade de seu criador é desconhecida, como descreve Quem é Satoshi Nakamoto? Muitas altcoins têm fundadores, empresas ou fundações identificáveis. Isso traz responsabilização e desenvolvimento ativo, mas também um ponto de controle e um ponto de falha.

Segurança e design. O Bitcoin usa prova de trabalho e um sistema de scripts deliberadamente simples. Muitas altcoins usam prova de participação ou outros métodos e oferecem mais recursos. Prova de trabalho versus prova de participação: qual é a diferença? compara as duas abordagens sem declarar um vencedor.

Nada disso torna o Bitcoin livre de riscos nem as outras moedas inúteis. As oscilações de preço do Bitcoin são grandes, como discute Por que o Bitcoin é tão volátil?

Quais riscos são mais comuns nas altcoins?

Vários riscos aparecem com mais frequência nas altcoins do que no Bitcoin, principalmente porque a maioria delas é mais jovem, menor ou controlada por partes identificáveis.

• Perder força ou fracassar. Muitos projetos perdem seus desenvolvedores, usuários ou mercado e desaparecem aos poucos. Uma moeda que já foi negociada amplamente pode acabar com pouca atividade.
• Propriedade concentrada. Se fundadores, pessoas de dentro do projeto (insiders) ou alguns grandes detentores têm boa parte da oferta, a decisão deles de vender pode mexer com o mercado.
• Controle por um grupo pequeno. Uma empresa ou uma equipe pequena pode conseguir alterar regras, emitir novas moedas ou congelar saldos.
• Negociação com pouca liquidez. Em um mercado pequeno, uma única venda grande pode mexer no preço, e você pode ter dificuldade de vender pelo preço que está vendo.
• Golpes e rug pulls. Em um rug pull, os responsáveis por um token o promovem, arrecadam dinheiro e depois o abandonam ou esvaziam os fundos. Golpes comuns com Bitcoin e como reconhecê-los descreve os padrões.
• Incerteza regulatória. Nos Estados Unidos, saber se um determinado token conta como valor mobiliário (security) foi motivo de muita discussão e recebeu tratamentos diferentes ao longo do tempo, enquanto o status do bitcoin como commodity perante a CFTC, órgão regulador dos Estados Unidos, costuma ser considerado mais claro. As regras dependem do seu país.

Por que algumas pessoas têm os dois?

As pessoas têm os dois porque querem recursos que o Bitcoin não oferece, querem diversificar suas apostas ou estão especulando. Nenhum desses motivos garante um bom resultado.

Alguns querem aplicativos que rodam em uma plataforma de contratos inteligentes, outros mantêm uma stablecoin para movimentar dólares, e alguns acreditam que determinado projeto terá desempenho superior.

A ideia de que ter muitas moedas distribui o risco é menos sólida do que parece. Em oscilações passadas do mercado, muitas altcoins tenderam a se mover na mesma direção do bitcoin, muitas vezes em proporções maiores; por isso, várias moedas podem concentrar o risco cripto em vez de reduzi-lo. Um profissional financeiro qualificado pode ajudar você a avaliar o que, se alguma coisa, cabe no seu próprio plano.

Os impostos também contam. Nos Estados Unidos, trocar bitcoin por outra moeda é, em geral, tratado como uma venda, o que pode gerar ganho ou perda. As regras tributárias dependem do seu país; consulte um profissional qualificado.

Como pesquisar qualquer moeda?

Pesquise qualquer moeda descobrindo quem a controla, quem a detém e se as promessas se sustentam. Percorra estas perguntas antes de colocar dinheiro em qualquer coisa e trate uma resposta evasiva como sinal de alerta.

1. Quem controla a emissão? Descubra se novas moedas podem ser criadas, por quem e sob quais regras.
2. Quem detém a maior parte da oferta? Veja a distribuição entre fundadores, uma empresa e grandes carteiras (wallets), e se os primeiros detentores enfrentam períodos de bloqueio (lock-up). Exploradores de blocos (block explorers) e os documentos do próprio projeto podem mostrar parte disso.
3. Que problema ela diz resolver? Pergunte se ela precisa de uma moeda própria para isso ou se um banco de dados comum ou um serviço de pagamento bastaria.
4. Há quanto tempo funciona? Um longo histórico sob estresse diz mais do que o anúncio de um lançamento.
5. Quem pode mudar as regras? Uma equipe pequena, uma fundação ou um processo amplo, com muitos participantes?
6. O código foi auditado e por quem? Uma auditoria é uma revisão em um momento específico e não prova a ausência de bugs.
7. Onde ela é negociada? Uma moeda listada em poucos locais pode ser difícil de vender.
8. O que as pessoas estão prometendo? Retornos garantidos, urgência ou pressão para recrutar outras pessoas são motivos para se afastar.

Onde procurar depende do projeto: a documentação e o repositório de código dele, um explorador de blocos, eventuais documentos regulatórios e reportagens independentes. Nenhuma fonte isolada resolve a questão, e o site do próprio projeto é tanto marketing quanto fato.

Como pensar na escolha?

Comece pelo trabalho que você quer realizar e depois pergunte se uma moeda específica o faz. Entender o Bitcoin primeiro facilita julgar outras moedas, porque mostra como é uma rede simples e de oferta fixa e quais concessões (trade-offs) outros designs fazem.

Se você é novo no assunto, a trilha Comece aqui cobre o básico em ordem, e O que é Bitcoin? é uma boa primeira leitura. Decisões sobre o seu próprio dinheiro são melhor tomadas com um profissional qualificado.

Leia a seguir

• Bitcoin ou Ethereum: principais diferenças: a plataforma de contratos inteligentes mais conhecida, comparada.
• O que é uma stablecoin? Como funciona e como se diferencia do Bitcoin: tokens atrelados ao dólar e seus riscos.
• O que é Bitcoin Cash? Como ele se diferencia do Bitcoin: o fork mais conhecido do Bitcoin.
• Golpes comuns com Bitcoin e como reconhecê-los: sinais de alerta que valem para qualquer moeda.
• O que são criptomoedas? Como funcionam e onde o Bitcoin se encaixa: o campo mais amplo.