Der Bitcoin Rainbow Chart und gleitende Durchschnitte: was sie zeigen und warum sie nichts vorhersagen

Das Wichtigste in Kürze

• Der Bitcoin Rainbow Chart zeigt die Kursgeschichte auf einer logarithmischen Skala, mit farbigen Bändern um eine an vergangene Kurse angepasste Kurve. Die Beschriftungen der Bänder sind Branding, keine Messungen.
• Ein gleitender Durchschnitt, etwa der 200-Wochen-Durchschnitt, ist der Durchschnittskurs über ein mitwanderndes Zeitfenster. Er glättet kurzfristiges Rauschen und hinkt dem aktuellen Kurs hinterher.
• Beide Werkzeuge beschreiben die Vergangenheit. Eine Kurve lässt sich auf viele Arten an die Geschichte anpassen, es gibt nur wenige Marktzyklen, an denen man sie testen kann, und nichts in den Charts erklärt, warum der Kurs ihnen folgen sollte.
• Sie können einer langen Kursgeschichte Kontext geben. Als Grundlage für die Entscheidung, wann man kauft oder verkauft, sind sie schwach.
• Dieser Artikel nennt keine Kurse, keine Bandwerte und keine Prognosen, weil sich diese ändern und weil kein Chart sie versprechen kann.

Was ist der Bitcoin Rainbow Chart?

Der Bitcoin Rainbow Chart ist ein langfristiger Kurschart, bei dem eine glatte Kurve durch die Kursgeschichte läuft und farbige Bänder darüber und darunter gestapelt sind. Jedes Band trägt eine Beschriftung, meist etwas, das nach Stimmung oder Handlungsanweisung klingt und von „günstig“ ganz unten bis „überhitzt“ ganz oben reicht.

Die Idee entstand in Online-Foren, in denen ein Nutzer um 2014 eine an die Kursgeschichte von Bitcoin angepasste Kurve veröffentlichte und andere später farbige Bänder hinzufügten, um zu zeigen, wie weit der Kurs von diesem Trend entfernt lag. Seither haben mehrere Personen eigene Versionen gebaut, mit anderen Kurven und anderen Bändern. Deshalb können sich zwei Rainbow Charts darin widersprechen, wo der Kurs heute liegt.

Zumindest einige der bekanntesten Versionen enthalten einen Hinweis, dass der Chart keine Anlageberatung ist und den Kurs nicht vorhersagen kann. Diesen Vorbehalt sollte man ernst nehmen.

Warum ist der Chart logarithmisch gezeichnet?

Eine logarithmische Skala teilt die Preisachse nach prozentualer Veränderung auf statt nach gleichen Beträgen, sodass jede Verdopplung auf dem Chart dieselbe Höhe einnimmt. Nehmen Sie als Veranschaulichung erfundene runde Zahlen. Auf einer gewöhnlichen linearen Achse ist der Weg von 10 auf 20 genauso hoch wie der von 90 auf 100. Auf einer logarithmischen Achse ist der Weg von 10 auf 20 genauso hoch wie der von 100 auf 200, denn beides sind Verdopplungen.

Der Kurs von Bitcoin hat sich seit 2009 über eine sehr große Spanne bewegt. Auf einem linearen Chart wären die frühen Jahre flach an den unteren Rand gedrückt und nicht zu lesen. Eine logarithmische Skala hält jede Phase sichtbar, und stetiges prozentuales Wachstum erscheint als gerade Linie.

Sie hat auch eine Nebenwirkung. Bei hohen Kursen kann ein großer Rückgang in US-Dollar auf einem logarithmischen Chart wie ein kleiner Schritt aussehen. Wenn Sie den Chart lesen, beurteilen Sie Bewegungen deshalb nach Prozent und danach, was sie für Ihr eigenes Geld bedeuten würden.

Wie wird die Kurve angepasst?

Die Kurve stammt aus einer Regression, einem Verfahren, das eine glatte Formel wählt, die möglichst nah an den vergangenen Kursen liegt. Die farbigen Bänder sind Kopien dieser Kurve, die um Beträge nach oben oder unten verschoben sind, die der Ersteller des Charts festlegt.

Viele Formeln passen zur selben Geschichte ungefähr gleich gut, und deshalb unterscheiden sich die Versionen. Manche Versionen passen die Kurve auch neu an, sobald neue Kurse eintreffen, sodass sich die Bänder nachträglich verschieben können. Eine Kurve, die mit Blick auf Kurse gewählt wurde, die bereits eingetreten sind, beschreibt die Geschichte schon von der Konstruktion her. Die Vergangenheit abzubilden ist das Einzige, wofür sie gebaut wurde, deshalb sagt eine gute Übereinstimmung wenig über die Zukunft.

Was ist ein gleitender Durchschnitt?

Ein gleitender Durchschnitt (Moving Average) ist der Durchschnitt der jüngsten Kurse über ein festes Zeitfenster, der bei jedem neuen Kurs neu berechnet wird. Das Fenster wandert weiter: Der älteste Kurs fällt heraus, der neueste kommt hinzu.

Hier ein durchgerechnetes Beispiel. Die Zahlen sind erfunden und keine Bitcoin-Kurse. Angenommen, ein Fünf-Wochen-Durchschnitt nutzt diese wöchentlichen Schlusskurse in ausgedachten Einheiten.

In Woche 6 springt der Kurs von 14 auf 20, ein Anstieg um 6, doch der Durchschnitt steigt von 12 auf 14, also nur um 2. Darin liegen Nutzen und Grenze des Werkzeugs zugleich. Der Durchschnitt beruhigt das Rauschen, und er reagiert auch spät: Nach einer scharfen Wende zeigt er noch eine Weile in die alte Richtung.

Was ist der 200-Wochen-Durchschnitt?

Der 200-Wochen-Durchschnitt ist der Durchschnitt der Wochenkurse der letzten 200 Wochen, das sind 1.400 Tage, knapp vier Jahre. Das Fenster ist so lang, dass sich die Linie langsam bewegt und die meisten kurzfristigen Schwankungen ignoriert.

Bei Bitcoin deckt dieses Fenster den größten Teil der Zeit zwischen einem Halving und dem nächsten ab, weshalb manche Menschen die Linie als langfristige Referenz behandeln. Beobachter schauen, ob der Kurs über oder unter ihr liegt und wie weit er von ihr entfernt ist. Kürzere Fenster, etwa die 50-Tage- und die 200-Tage-Durchschnitte, dienen für kürzere Trends, und die 200-Wochen-Linie sollte nicht mit der 200-Tage-Linie verwechselt werden.

Dieser Artikel sagt nicht, ob der Kurs die 200-Wochen-Linie in der Vergangenheit eingehalten hat. Bitcoin hat nur wenige vollständige Zyklen erlebt, und eine Handvoll Beobachtungen kann keine Regel belegen. Wer Ihnen sagt, die Linie sei ein Boden oder eine Kreuzung kündige die nächste Bewegung an, beschreibt frühere Episoden, als wären sie ein Gesetz.

Wie nutzen Trader diese Charts?

Menschen nutzen sie, um zu sehen, wo der aktuelle Kurs im Vergleich zum langfristigen Trend liegt. Manche werten einen Kurs weit über der Kurve als überdehnt und einen Kurs unter dem 200-Wochen-Durchschnitt als günstig, und manche bauen Handelsregeln um Kreuzungen herum. Andere nutzen die Charts als Gesprächsanlass oder als groben Risiko-Überblick.

Für keine dieser Nutzungen ist belegt, dass sie im Voraus zuverlässig funktioniert. Ein Chart sagt Ihnen, wo der Kurs im Verhältnis zu einer Linie liegt. Er sagt Ihnen nicht, wohin der Kurs geht. Wenn viele Menschen dieselbe Linie beobachten, kann das das Verhalten rund um diese Linie beeinflussen, aber das ist etwas anderes, als dass die Linie Vorhersagekraft hätte.

Warum können diese Charts den Kurs nicht vorhersagen?

Keines der beiden Werkzeuge ist eine Prognose, und dafür gibt es mehrere voneinander unabhängige Gründe.

Die Anpassung blickt zurück. Sowohl die Kurve des Rainbow Charts als auch der gleitende Durchschnitt werden aus Kursen berechnet, die bereits eingetreten sind. Eine Formel, die zur Vergangenheit passt, sagt Ihnen nur, dass die Vergangenheit getroffen wurde.

Es gibt wenige Zyklen. Bitcoin hat nur wenige vollständige Auf- und Abschwungphasen durchlaufen, jede unter anderen Bedingungen. So werden Spot-Bitcoin-ETFs (börsengehandelte Fonds) in den USA seit Januar 2024 gehandelt, was eine neue Art von Käufern hinzugebracht hat. Ein Muster, das in einer Handvoll Ereignisse auftritt, kann Zufall sein, worauf Warum ist Bitcoin so volatil? näher eingeht.

Die Bänder werden im Nachhinein gewählt. Anzahl, Breite und Farben der Bänder sind Entscheidungen des Erstellers, und niemand kann sie testen. Ein Band mit der Beschriftung „günstig“ bedeutet nicht, dass der Kurs nicht weiter fallen oder jahrelang dort bleiben kann.

Es gibt kein Modell von Ursache und Wirkung. Nichts im Chart erklärt, warum der Kurs zur Kurve zurückkehren sollte. Er lässt Nachfrage, Zinsen, Regulierung, Nachrichten, Hebel und die anderen Treiber aus, die in Warum fällt der Bitcoin-Kurs? aufgeführt sind. Das Halving verringert die Menge des neuen Angebots, wie Was ist das Bitcoin-Halving? erklärt, aber wie der Kurs darauf reagiert, kann eine angepasste Kurve nicht sagen.

Die Beschriftungen sind Marketing. Wörter wie „kaufen“ oder „verkaufen“ auf einem Band machen aus einer statistischen Form etwas, das wie ein Rat klingt. Der Chart kennt weder Ihre Ziele noch Ihren Anlagehorizont oder Ihre Finanzen.

Wie lassen sich diese Charts sinnvoll nutzen?

Behandeln Sie sie als Geschichtsstunden und nicht als Signale. Sie können zeigen, wie weit die Spanne von Bitcoin war, wie lange Phasen des Rückgangs und der Erholung gedauert haben und wie weit der Kurs von jedem Trend entfernt liegen kann. Das kann es leichter machen, Behauptungen wie „diesmal ist alles anders“ oder „es geht nur aufwärts“ zu hinterfragen.

Bevor Sie sich auf einen Chart verlassen, stellen Sie ein paar Fragen:

1. Wer hat ihn gebaut, und wie wird die Kurve berechnet?
2. Wird er neu angepasst, sobald neue Daten eintreffen, sodass sich die früheren Bänder ändern?
3. Wurde er an Kursen getestet, die nicht zu seiner Erstellung verwendet wurden?
4. Behauptet der Ersteller, dass er etwas vorhersagt, und welches Ergebnis würde bedeuten, dass er falschlag?
5. Wie sieht mein eigener Plan aus, einschließlich Anlagehorizont und des Betrags, den ich ohne Schaden verlieren könnte?

Frage 5 ist die wichtigste. Manche Menschen bevorzugen einen festen Rhythmus, statt den Markt timen zu wollen. Dieser Ansatz wird in Was ist der Cost-Average-Effekt (DCA)? behandelt, ohne zu behaupten, dass er andere Methoden schlägt. Die weitergehenden Fragen, die Sie sich vor dem Einsatz von Geld stellen sollten, finden Sie in Ist Bitcoin eine gute Geldanlage? Sind die Grundlagen noch neu für Sie, baut der Lernpfad „Hier starten“ sie der Reihe nach auf.

Aktuelle Chartwerte werden hier nicht genannt, weil sie sich täglich ändern. Chart-Websites und Kryptobörsen zeigen sie live an. Eine qualifizierte Finanzfachperson kann Ihnen helfen, jeden Chart in den Zusammenhang Ihrer eigenen Situation zu stellen.

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