Was ist das Bitcoin-Halving? Termine, Geschichte und was sich ändert

Das Wichtigste in Kürze

• Das Halving ist ein geplantes Ereignis im Code von Bitcoin, das die neuen Bitcoin, die pro Block an Miner gezahlt werden, alle 210.000 Blöcke halbiert.
• Bisher gab es vier Halvings: im November 2012, im Juli 2016, im Mai 2020 und im April 2024. Die Belohnung beträgt jetzt 3,125 Bitcoin pro Block.
• Über das Halving wird die Obergrenze von 21 Millionen durchgesetzt: Jeder Zeitraum erzeugt halb so viele Coins wie der vorherige.
• Es ändert weder die Zielzeit von zehn Minuten pro Block noch die Funktionsweise der Mining-Schwierigkeit.
• Was Halvings mit dem Preis machen, ist umstritten, und niemand kann es sagen. Dieser Artikel macht keine Prognosen.

Was ist das Bitcoin-Halving?

Das Bitcoin-Halving ist ein vorprogrammiertes Ereignis, das die Belohnung, die Miner für jeden neuen Block verdienen, halbiert. Es tritt alle 210.000 Blöcke ein. Bei etwa einem Block alle zehn Minuten ergibt das ungefähr vier Jahre zwischen zwei Halvings.

Die Regel ist Teil der Software von Bitcoin, und zwar seit der ersten Version. Niemand terminiert ein Halving oder stimmt darüber ab, und kein Unternehmen kann es verschieben. Jeder Node im Netzwerk kennt die Blockhöhe, bei der die Belohnung sinkt, und ein Miner, der mehr als den erlaubten Betrag beanspruchte, würde erleben, dass sein Block abgelehnt wird. Wenn Sie die Grundlagen dazu brauchen, wie Blöcke und Miner zusammenspielen, beginnen Sie mit Wie funktioniert Bitcoin?.

Warum gibt es das Halving?

Das Halving gibt es, um neue Bitcoin schrittweise freizugeben und die Ausgabe bei einer festen Gesamtmenge enden zu lassen. Als das Netzwerk 2009 startete, erzeugte jeder Block 50 neue Bitcoin. Statt diese Rate für immer beizubehalten, halbiert der Entwurf sie nach einem Zeitplan, sodass jeder Vier-Jahres-Zeitraum halb so viele Coins erzeugt wie der letzte.

Diese Mengen summieren sich zu einer Grenze. Der erste Zeitraum von 210.000 Blöcken brachte 10,5 Millionen Bitcoin hervor, der nächste etwa 5,25 Millionen, dann etwa 2,625 Millionen und so weiter, jeder Schritt halb so groß wie der vorherige. Die Summe liegt knapp unter 21 Millionen. Die letzten Bruchteile werden etwa im Jahr 2140 ausgegeben, und Was ist Bitcoin? erklärt, warum die Grenze für den Entwurf des Projekts zentral ist.

Vergleichen Sie das mit einer Währung, deren Geldmenge von politischen Entscheidungsträgern festgelegt wird. Der Angebotsverlauf von Bitcoin ist im Voraus bekannt und hängt nicht vom Urteil einer einzelnen Person ab, und das ist der Hauptgrund, warum man ihn als vorhersehbar beschreibt. Ob das ein Vorteil ist, ist Ansichtssache und wird in Warum hat Bitcoin einen Wert? behandelt.

Die vier bisherigen Halvings

Bitcoin hatte vier Halvings. Jedes ist ein öffentlich dokumentiertes Faktum; die Blockhöhen sind exakt, und der Monat ist der, in dem der Block gefunden wurde.

Halving	Blockhöhe	Monat	Belohnung pro Block danach
Erstes	210.000	November 2012	25 Bitcoin
Zweites	420.000	Juli 2016	12,5 Bitcoin
Drittes	630.000	Mai 2020	6,25 Bitcoin
Viertes	840.000	April 2024	3,125 Bitcoin

Vor dem ersten betrug die Belohnung 50 Bitcoin pro Block. Beim vierten Halving waren etwa 94 % aller Bitcoin, die es je geben wird, bereits ausgegeben. Der größte Teil des Zeitplans ist also schon abgelaufen, und die verbleibenden Halvings geben nach und nach kleinere Mengen frei.

Das fünfte Halving liegt bei Block 1.050.000. Wenn die Blöcke weiter im Zehn-Minuten-Takt eintreffen, wird es etwa im April 2028 erwartet, allerdings schwanken die tatsächlichen Blockzeiten, und das Datum kann sich um Tage oder Wochen verschieben. Für jedes Halving, auch die künftigen, können Sie im Halving-Rechner ein Jahr oder eine Blockhöhe eingeben und sehen die Belohnung sowie die bis dahin ausgegebene Menge. Die Tabelle oben ist eine Zusammenfassung, und das Werkzeug enthält den vollständigen Zeitplan.

Was ändert ein Halving für Miner?

Ein Halving halbiert über Nacht den Teil des Einkommens eines Miners, der aus neuen Coins stammt. Miner verdienen für jeden Block zweierlei: die Block-Subsidy (Blocksubvention), also die neu ausgegebenen Bitcoin, und die Transaktionsgebühren der Transaktionen in diesem Block. Bei jedem Halving sinkt die Subvention um die Hälfte, während die Gebühren unberührt bleiben.

Das setzt die Margen unter Druck. Ein Miner, dessen Kosten zuvor tragbar waren, kann plötzlich feststellen, dass Strom und Hardware den größten Teil der Einnahmen auffressen. Was dann geschieht, hängt von mehreren Faktoren zugleich ab, etwa vom Bitcoin-Preis zu diesem Zeitpunkt, von der Effizienz der Maschinen, von den Stromkosten und von der Höhe der Gebühreneinnahmen. Weniger effiziente Miner schalten möglicherweise ab, effizientere machen tendenziell weiter. Bitcoin-Mining von innen geht diese Wirtschaftlichkeit im Detail durch.

Langfristig schrumpft die Subvention weiter gegen null. Irgendwann werden Miner allein von Gebühren abhängen. Ob diese Gebühren ausreichen werden, um das Netzwerk sicher zu halten, ist eine der echten offenen Fragen zum Entwurf von Bitcoin, und die Antwort wird sich erst in der Zukunft zeigen.

Was ändert das Halving nicht?

Das Halving ändert die Belohnung und sonst nichts im Protokoll. Drei verbreitete Missverständnisse sind es wert, ausgeräumt zu werden.

Blockzeit. Das Netzwerk strebt etwa alle zehn Minuten einen Block an. Die Schwierigkeit passt sich etwa alle 2.016 Blöcke an, um dieses Tempo zu halten, wenn Miner dazukommen oder gehen. Halbiert sich die Belohnung, bleibt das Zielintervall gleich. Eine gewisse Verlangsamung kann auftreten, wenn Miner Maschinen abschalten, aber die Anpassung der Schwierigkeit gleicht sie aus.

Die Gesamtobergrenze. Das Halving ändert die Grenze von knapp unter 21 Millionen nicht. Es ist der Mechanismus, der sie hervorbringt.

Transaktionen und Gebühren. Ob Sie Bitcoin senden können und welche Gebühr Sie zahlen, hängt von der Nachfrage im Netzwerk und vom Platz in den Blöcken ab, nicht von der Belohnung. In Bitcoin-Gebühren erfahren Sie, wie Gebühren funktionieren.

Hinzu kommt: Das Halving ist keine Überraschung. Sein Zeitpunkt ist seit der Veröffentlichung der Software bekannt, und jeder kann den künftigen Zeitplan berechnen. Das ist etwas ganz anderes als eine einmalige politische Ankündigung.

Beeinflussen Halvings den Preis?

Niemand kann es sagen, und diese Website sagt keine Preise voraus. Die Menge, die Miner täglich hinzufügen, sinkt bei einem Halving zwar, und man hat darüber gestritten, wie das mit der Nachfrage zusammenwirkt. Aber Halvings sind lange im Voraus bekannt, Märkte reagieren auf viele Dinge gleichzeitig, und es gab erst vier. Vier Ereignisse, jedes von anderen Bedingungen umgeben, reichen nicht, um eine Regel zu begründen.

Wenn Sie eine selbstsichere Behauptung hören, ein Halving führe zu einem bestimmten Preisergebnis, betrachten Sie sie als Verkaufsargument. Bitcoin ist volatil, und Entscheidungen über Geld sollten auf Ihrer eigenen Situation und dem Rat einer qualifizierten Fachperson beruhen. Die Geschichte der früheren Ereignisse steht in Die Geschichte von Bitcoin.

Häufige Fragen zum Halving

Ist es eine „Halbierung“ des Preises oder der Coins, die Menschen besitzen? Keins von beiden. Es halbiert nur die neuen Bitcoin, die pro Block an Miner ausgegeben werden. Bestehende Coins und Guthaben bleiben unberührt.

Findet das Halving an einem bestimmten Datum statt? Es ist an eine Blocknummer gebunden, nicht an ein Kalenderdatum. Die Blockhöhe steht fest, das Kalenderdatum ist also eine Schätzung, bis der Block tatsächlich gefunden wird.

Kann das Halving geändert werden? Technisch lässt sich jede Regel ändern, wenn die Teilnehmer des Netzwerks neue Software übernehmen. In der Praxis ist der Zeitplan seit 2009 unangetastet geblieben, und eine Änderung der Regeln zum Angebot wäre äußerst umstritten.

Neu bei dem Thema? Der Lernpfad Hier starten führt Sie der Reihe nach durch die wichtigsten Leitfäden.

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